打大仗前的思緒整理

各位先旨聲明，我並不是因為最近股市熾熱而回來。或者係自己騙自己，我仍然希望自己是特別的，會是同一般人相反，在別人恐懼的時候貪婪 (或至少保持中肯)，而不是市場已過熱回來比大戶食左。

我先前三篇文加埋有57個view，我諗有20 個係自己，咁平均每篇都有十個人睇過(或一個人睇十次)，是一個好的小開始。

之前只係因為不停飛大陸公幹，連google都上唔到，因而缺乏耐心update blog。再加上每逢九、十月都會事忙，更加是不update 的最大借口。

今日並無一篇很集中議題的文章，而是想整理自己思緒，準備直覺裏的一場大仗。這場大仗會在香港股市發生。我不是先知，但市場告訴我們資金流向有變。

商業電台

金管局買入逾六億美元維持港元匯率穩定

20.10.2012 12:32

金管局今日在強方兌換保證水平，即1美元兌7.75港元，買入六億三百萬美元，以維持港元匯率穩定，銀行體系總結餘會在下周三相應增至1533億港元。 金管局表示，目前港元市場穩定有序，近日港元需求增加，是與歐洲市場略為回穩、美元偏弱、美息下降以致資金流入區內貨幣及股市有關，其他亞洲貨幣亦同樣面對上升壓力。由於短期港元銀行同業拆息接近零，因此銀行體系總結餘的進一步增加，對銀行同業拆息應不會有實質影響。金管局會繼續密切留意市況發展，按貨幣發行局的運作機制，維持港元匯率穩定。

我認為資金流入對股市短期有幫助。股市成交則仍在低位，大約600億，市盈率約為10.29x，週息率為3.3%，合理偏便宜。

對於環球經濟中期看法，我同七月份時持相同睇法，美國: 持平，中國: 穩中向上，歐洲: 現時最適合長途旅行的地方。沒有補充。對於這樣的經濟局面，說害怕，其實大家已經適應了約一年，是時候向前看。

在經濟平穩但不是非常好的日子，你不能肯定市場會被炒高，因此，我們需要回答幾條問題:
1. 在環球資產市場，港股吸引嗎？
對我來說，美股最吸引，尤其是房地產，真是一個外人吃不到的葡萄。另外是高科技及日常消費品，前者朝氣勃勃，後者穩穩定定。港股也吸引，炒完美股再炒港股也不錯。

2. 在經濟平穩但不是非常好的日子，有那個行業仍是有不錯的發展？
所有是日常必需品的行業。這個概念其實已行了近一年: 電，電訊，樓，水務，電腦，互聯網及其服務。你試下無左其中一樣你會想點......

3. 一旦經濟不好，但牛市重臨，受惠行業是哪些？
正常牛市來說，題2 所述的通通無運行。人地爆1倍，你爆20%...... 但在這個經濟情況，牛市可能是由資金泛濫造成，公司未必可以有實績支持。乾升的牛市，受惠的是交易所，證券行，銀行，基金股，保險。其他如工業，航運，資源等，我暫不認為會大升。