宏觀經濟與股市的走勢未必有關。不過,作為一個以公司的基本因素判斷股票平貴與否的投資者來說,我認為宏觀經濟還是有參考價值。
最近市場的噪音很多,這裏略為將它們整理 (資料由財新網提供)︰
1. 中國經濟增長放緩
-GDP補八不能,12年頭兩季GDP降至7.8%
-CPI跌至2.2%,主要是因為食品價格下跌
-社會消費品零售總額變幅不大,與上年同比約升13-14%
-進出口差額擴大,貿易順差擴大至3百多億美元
-市場上不停聽到工人荒,企業不惜成本搶人上班
2. 美國經濟浮浮沉沉
-失業率持平,申領失業求濟金人數忽上忽落
-房地產走出低谷,甚至有報道指由於低息環境持續,業主大都以低息再融資並還清借貸
-汽車產業向好,因為美國人D車十年未換過,金融海嘯後挨左4年,終於壞左要換
3. 歐洲債務危機未見曙光
-懶,一個字︰亂
如何講到個故事出黎呢?我認為中國經濟不差,拉動GDP的三頭馬車中,出口己經穩定過來,不論原因是人民幣下跌或是美國經濟平穩。本土消費雖未見重大的提升,但每年13-14%的增長仍是非常可觀。當然,內地的經濟最主要仍以投資為主,工人荒大概會以工程人員,物業相關的人員為主。但當人人都加人工,其他企業的人工開支都會增加,此謂水漲船高。
美國經濟也不太差,以其成熟體系,經濟向好時也只得2-3%經濟增長,她沒有重大經濟倒退我認為已經合格。其官員日日都話大有隱憂,我會視為利好。套句中國古諺︰先天下之憂而憂,你話有咁既官員睇住,經濟點會大幅下滑?
歐洲可以話最差的,我知道既,只係應該快D再到歐洲旅行。
至於為何上証指數差到咁,我未諗到原因。不過上証無論經濟好壞,個圖都咁醜,因此不能作參考。只可以話,宏觀經濟未見太差的情況下,股市不振,一係就係D經濟數據作假,一係就係不能看得太淡,我暫時傾向後者。
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2012年7月21日 星期六
2012年7月2日 星期一
Money Management
最近又NBA, 又歐洲國家盃, 累得我都沒有心機看股票。這種性格, 注定我不適合做short term trading。簡單買入然後持有一段時間的投資方式會比較適合自己。
今天想講資金分配。投資了幾年, 發覺合理的資金分配有時會是成敗的關鍵。因為股市大跌時, 很多時都是物賤鬥窮人, 例如金融海嘯期間, 你明知股票平到痴線, 偏偏你沒有水......
假如你有財產1萬元, 你所能做的資金分配基本不多, 可能是5000元用來作流動資金,5000元作投資。
當你的財富愈滾愈大, 例如$300,000, 資金分配就會起作用了。這筆錢我會把它分作3份︰一長一短一備用。長即長線收息,短即短炒,備用即後備資金,以防市況突變要用的。
後備資金分為2類︰1為流動資金 ($15,000, 5%), 2為後備資金 ($85000, 28%)。1主要是生活所需,因為平日洗費不大,工作亦穩定,大約留個2-3個月的日常使費己很足夠。2為大跌市時可動用的資金, 通常可作定息存款,收取微薄的利息(2-3%)。話雖如此, 後備資金在時機到時所發揮的功用可以很大。
長線收息的資金約為總流動資產的50% ($150,000), 短線炒賣的資金約為總流動資產的17% ($50,000)。長線收息的目標為6%股息。短線炒賣則不設目標,賺得愈多愈好,或更實際地說輸得愈少愈好。
根據以上的資產管理, 每年recurring income 應為
85000 x 3% = 2,550
150,000 x 6% = 9,000
Total: 11,550
如果要做到每年ROA 有10% (我絕不貪心, 持續的儲錢及穩定地每年10%的回報可以令你大富),即一年$30,000 回報, 短炒來說,要以$50,000贏18,450 (即37%的回報)一年!!! 對我來說,這真的不太容易。這個稱為A方式吧。
另一方法就是捨棄長線收息, 以200,000贏27,450 (即13.7%的回報)一年。這不失為一個作為trader 的目標, 不過所費的時間心力則非只楂不放的方法可比。動輒要觀察20-30隻股票,5-10%的升跌幅都要花心思去行動。這個為B方式。
捨難取易的做法是,當發覺穩定的股息分發,因為市況的改變,由6%升為10% 的時候,那就不要再短炒了,把所有的資金(短炒+後備資金)都拿來收息吧! 不過大概到時的短炒資金已蝕得一榻糊塗。這個為X方式。
B方式是很多blog主的投資方法,我仍在學習。A方式為很多散戶, 包括自己的投資方式,基本上每年10%的回報難過登天,但對保留資金作X方式投資最為簡單容易。X方式我認為是可行的, 身邊亦有人用這個方式成功了, 如果有這市況出現, 不應猷疑地去行動吧。
你又會怎分配資金呢?
今天想講資金分配。投資了幾年, 發覺合理的資金分配有時會是成敗的關鍵。因為股市大跌時, 很多時都是物賤鬥窮人, 例如金融海嘯期間, 你明知股票平到痴線, 偏偏你沒有水......
假如你有財產1萬元, 你所能做的資金分配基本不多, 可能是5000元用來作流動資金,5000元作投資。
當你的財富愈滾愈大, 例如$300,000, 資金分配就會起作用了。這筆錢我會把它分作3份︰一長一短一備用。長即長線收息,短即短炒,備用即後備資金,以防市況突變要用的。
後備資金分為2類︰1為流動資金 ($15,000, 5%), 2為後備資金 ($85000, 28%)。1主要是生活所需,因為平日洗費不大,工作亦穩定,大約留個2-3個月的日常使費己很足夠。2為大跌市時可動用的資金, 通常可作定息存款,收取微薄的利息(2-3%)。話雖如此, 後備資金在時機到時所發揮的功用可以很大。
長線收息的資金約為總流動資產的50% ($150,000), 短線炒賣的資金約為總流動資產的17% ($50,000)。長線收息的目標為6%股息。短線炒賣則不設目標,賺得愈多愈好,或更實際地說輸得愈少愈好。
根據以上的資產管理, 每年recurring income 應為
85000 x 3% = 2,550
150,000 x 6% = 9,000
Total: 11,550
如果要做到每年ROA 有10% (我絕不貪心, 持續的儲錢及穩定地每年10%的回報可以令你大富),即一年$30,000 回報, 短炒來說,要以$50,000贏18,450 (即37%的回報)一年!!! 對我來說,這真的不太容易。這個稱為A方式吧。
另一方法就是捨棄長線收息, 以200,000贏27,450 (即13.7%的回報)一年。這不失為一個作為trader 的目標, 不過所費的時間心力則非只楂不放的方法可比。動輒要觀察20-30隻股票,5-10%的升跌幅都要花心思去行動。這個為B方式。
捨難取易的做法是,當發覺穩定的股息分發,因為市況的改變,由6%升為10% 的時候,那就不要再短炒了,把所有的資金(短炒+後備資金)都拿來收息吧! 不過大概到時的短炒資金已蝕得一榻糊塗。這個為X方式。
B方式是很多blog主的投資方法,我仍在學習。A方式為很多散戶, 包括自己的投資方式,基本上每年10%的回報難過登天,但對保留資金作X方式投資最為簡單容易。X方式我認為是可行的, 身邊亦有人用這個方式成功了, 如果有這市況出現, 不應猷疑地去行動吧。
你又會怎分配資金呢?
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