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2012年10月20日 星期六

打大仗前的思緒整理

各位先旨聲明,我並不是因為最近股市熾熱而回來。或者係自己騙自己,我仍然希望自己是特別的,會是同一般人相反,在別人恐懼的時候貪婪 (或至少保持中肯),而不是市場已過熱回來比大戶食左。

我先前三篇文加埋有57個view,我諗有20 個係自己,咁平均每篇都有十個人睇過(或一個人睇十次),是一個好的小開始。

之前只係因為不停飛大陸公幹,連google都上唔到,因而缺乏耐心update blog。再加上每逢九、十月都會事忙,更加是不update 的最大借口。

今日並無一篇很集中議題的文章,而是想整理自己思緒,準備直覺裏的一場大仗。這場大仗會在香港股市發生。我不是先知,但市場告訴我們資金流向有變。

商業電台


金管局買入逾六億美元維持港元匯率穩定
20.10.2012 12:32
金管局今日在強方兌換保證水平,即1美元兌7.75港元,買入六億三百萬美元,以維持港元匯率穩定,銀行體系總結餘會在下周三相應增至1533億港元。 金管局表示,目前港元市場穩定有序,近日港元需求增加,是與歐洲市場略為回穩、美元偏弱、美息下降以致資金流入區內貨幣及股市有關,其他亞洲貨幣亦同樣面對上升壓力。由於短期港元銀行同業拆息接近零,因此銀行體系總結餘的進一步增加,對銀行同業拆息應不會有實質影響。金管局會繼續密切留意市況發展,按貨幣發行局的運作機制,維持港元匯率穩定。


我認為資金流入對股市短期有幫助。股市成交則仍在低位,大約600億,市盈率約為10.29x,週息率為3.3%,合理偏便宜。

對於環球經濟中期看法,我同七月份時持相同睇法,美國: 持平,中國: 穩中向上,歐洲: 現時最適合長途旅行的地方。沒有補充。對於這樣的經濟局面,說害怕,其實大家已經適應了約一年,是時候向前看。

在經濟平穩但不是非常好的日子,你不能肯定市場會被炒高,因此,我們需要回答幾條問題:
1. 在環球資產市場,港股吸引嗎?
對我來說,美股最吸引,尤其是房地產,真是一個外人吃不到的葡萄。另外是高科技及日常消費品,前者朝氣勃勃,後者穩穩定定。港股也吸引,炒完美股再炒港股也不錯。

2. 在經濟平穩但不是非常好的日子,有那個行業仍是有不錯的發展?
所有是日常必需品的行業。這個概念其實已行了近一年: 電,電訊,樓,水務,電腦,互聯網及其服務。你試下無左其中一樣你會想點......

3. 一旦經濟不好,但牛市重臨,受惠行業是哪些?
正常牛市來說,題2 所述的通通無運行。人地爆1倍,你爆20%...... 但在這個經濟情況,牛市可能是由資金泛濫造成,公司未必可以有實績支持。乾升的牛市,受惠的是交易所,證券行,銀行,基金股,保險。其他如工業,航運,資源等,我暫不認為會大升。

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